5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 09 de enero 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 09 de enero 2021

INICIA 2021


Iniciamos un nuevo año con una primera semana con varias novedades en diferentes rubros del mercado financiero. Dos frentes parecen ser los principales que delimitaran el accionar y las decisiones que tome el gobierno en los próximos meses. Estos son el devenir de la pandemia de COVID y las cada vez mas cercanas elecciones legislativas. En cuanto al ámbito internacional, la pandemia es una constante para todos los países pero además será importante estar atento a las políticas que tome el nuevo gobierno de Biden en EEUU, que podría generar un derrame de dólares hacia los países emergentes si sus incentivos económicos son aprobados.

LA SEMANA DEL DÓLAR

Aún con un BCRA activo en el mercado secundario interviniendo en los dólares financieros, el Dólar MEP y el CCL mostraron subas importantes que no se venían observando en los últimos meses. Mientras que el dólar mayorista subió 1.8% esta semana ($85.12), los financieros subieron el doble (3,6%) llegando a niveles de $145.3. El consenso del mercado apunta a la continuidad de la intervención del BCRA buscando reducir la brecha financiera entre el oficial y los financieros, para llegar a negociar con el FMI en los próximos meses en un contexto de estabilidad cambiaria y llegar a la liquidación de la cosecha gruesa hacia abril sin grandes desfasajes. Será importante monitorear la caída de demanda de pesos que históricamente se produce en febrero y genera volatilidad cambiaria.

DEUDAS PROVINCIALES

Son semanas importantes para las provincias, que se encuentran definiendo procesos de reestructuración de sus deudas. Tal es el caso de Córdoba, la cual recibió el rechazo de la propuesta realizada a sus acreedores para refinanciar sus bonos 2021, 2024 y 2027, donde la provincia no realizó un pago de renta el 10 de diciembre pasado y tenía 30 días de gracia para abonar para no caer en default. Entre Ríos recibió una propuesta de sus acreedores para reestructurar su bono 2025 que se encuentra en default. Además, Buenos Aires presentó una prorroga para seguir negociando un refinancimiento de su deuda, pero mantuvo las condiciones anteriores que no habían sido aceptadas por sus acreedores. Además las provincias que ya finalizaron el proceso de reestructuración son Mendoza, Chubut, Neuquén y Río Negro, y las que tienen su deuda ley extranjera performing (es decir que siguen siendo pagadas normalmente) son CABA, Santa Fe, Jujuy y Tierra del Fuego.

BCRA: NUEVAS NORMATIVAS

El Banco Central emitió la Com. “A” 7196, habilitando nuevos conceptos para poder mantener divisas en el exterior sin necesidad de liquidarlas contra pesos en el MULC (ampliando la Com. “A” 7123). En esta nueva norma, se permite la aplicación de cobro de divisas por exportaciones a quienes, a partir de hoy, realicen reestructuraciones de deuda en moneda extranjera (servicios de interés y amortizaciones) con vencimiento hasta el 31/12/2022 por operaciones cuyo vencimiento final sea posterior al 31/03/2021. También aplica a quienes tomen nuevo financiamiento.

Por otro lado, el BCRA creó el “REGISTRO DE INFORMACIÓN CAMBIARIA DE EXPORTADORES E IMPORTADORES DE BIENES” (Com “A” 7200). A partir del 1 de mayo, las entidades alcanzadas deberán tener la conformidad del Banco Central para realizar operaciones que impliquen egresos por el MULC. Se deberían registrar de forma obligatoria las cien principales empresas que operan en el COMEX, tanto importadores como exportadores.

YPF FINANCIERAMENTE FRAGIL

Además del anuncio de la venta de su edificio en Puerto Madero donde aloja sus oficinas centrales, la empresa busca canjear su deuda de USD 6.228 millones por 3 bonos nuevos a 2026 (garantizados por exportaciones), 2029 y 2033. La oferta para cada uno de los bonos viejos incluye una combinación, según el título, del nuevo bono 2026 y cash o nuevo bono 2029 o 2033. La oferta tiene un plazo de aceptación hasta el 4 de febrero.

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