Contenido

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 15 de mayo 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 15 de mayo 2021

El viernes cerramos la semana con un mercado alcista, comprador, en medio de rumores todavía no confirmados por fuentes oficialesde una postergación del pago al Club de París que debía concretarse este mes, además de avances con respecto a la negociación con el Fondo Monetario Internacional para reestructurar la deuda.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 08 de mayo 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 08 de mayo 2021

Dejamos atrás una semana que deja nuevamente abiertas las heridas para el Gobierno, con fracturas internas y débiles señales económicas que parecen ser insuficientes para encauzar el rumbo de los próximos meses.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 01 de mayo 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 01 de mayo 2021

La persistencia de la inestabilidad política, económica y social es una marca del Gobierno que se mantiene semana a semana. En el último día hábil del mes, se dieron cruces internos en el Ministerio de Economía entre Guzmán y el subsecretario de Energía ( quien responde a CFK), el cual terminó confirmando la salida de este último y un aumento en las tarifas de energía del 9% a partir de Mayo.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 17 de abril 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 17 de abril 2021

Se terminó, la que probablemente, sea la semana más complicada del año para el Gobierno. Todas las noticias fueron negativas, donde tanto la pandemia como la economía continúan siendo los principales focos de preocupación.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 27 de marzo 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 27 de marzo 2021

En una de las ediciones anteriores de nuestro informe 5 MINUTOS, lo habíamos mencionado al “Plan Aguantar” como base para explicar cuál sería la postura del gobierno para la toma de decisiones, principalmente económicas, durante este año. Unas semanas más tarde, vemos continuidad de esa actitud tras conocerse la noticia del giro de DEGs por parte del FMI para fortalecer las reservas del BCRA. Esos más de USD 4.000 que recibirá Argentina, son fundamentales para ganar tiempo y aunque suene redundante, serán dólares del FMI para pagarle al FMI.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 20 de marzo 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 20 de marzo 2021

En la última semana, los bonos en dólares subieron más de 7% desde mínimos de este año. Difícil encontrar un driver que explique dicho movimiento, sin embargo como venimos comentando en los últimos informes, parecería estar un poco más claro el panorama macro financiero para, al menos, 2021. El mercado pone como evento más relevante a las elecciones legislativas como factor indispensable en la toma de decisiones del Gobierno. En la búsqueda de tener un resultado favorable, el foco lo ponen en mejorar el salario real, disminuir la inflación, reducir la velocidad de devaluación diaria del dólar oficial e intervenir los dólares financieros de forma tal de eliminar cualquier indicio de volatilidad que pueda generar preocupación.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 13 de marzo 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 13 de marzo 2021

Se confirmó el dato de inflación que el mercado estaba esperando, con un valor de 3,6% para el mes de febrero el cual se redujo respecto al 4% registrado en los dos meses anteriores, pero continuamos elevados e inconsistentes con lo proyectado por el gobierno en su presupuesto anual. Para los últimos doce meses, la inflación acumulada se ubica en 40,7%. El gobierno sigue reduciendo la tasa diaria de devaluación del tipo de cambio oficial, de forma tal de llevar el ritmo por debajo de la tasa de interés y que comience a funcionar como ancla nominal. A su vez se suman algunas políticas de precios que entendemos que no son más que herramientas para intentar disminuir la inflación en el corto plazo.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 06 de marzo 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 06 de marzo 2021

Esta semana tuvo lugar la apertura anual de sesiones ordinarias del Congreso, encabezada por Alberto Fernández. El discurso que transmitió tuvo algunos mensajes claros sobre a donde se apuntará el objetivo en temas importantes para la economía. Los ajustes de tarifas durante el 2021 serán limitados y el Gobierno tiene poco apuro por cerrar un nuevo acuerdo con el FMI. Esto se da en una semana en la que el organismo internacional avanzó fuertemente para definir los giros de DEGs para sus socios, es decir dólares frescos para los países miembros del FMI, donde Argentina recibiría alrededor de USD 3500 M. Estos dólares son la solución final a los vencimientos del Club de Paris y los pagos de intereses que deben abonarse este año. De esta manera, con un perfil de vencimientos aclarado para 2021, recién hacia fin de año sería necesario para el Gobierno avanzar con una reestructuración de la deuda con el fondo.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 27 de febrero 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 27 de febrero 2021

Finalizamos el segundo mes del año con una estabilidad financiera que se puede considerar como un triunfo para el gobierno. El plan de sostener el status quo y no avanzar con grandes cambios durante este año electoral, parece ser la base sobre la cual se toman las decisiones políticas y económicas. Será importante escuchar al presidente el 1 de marzo cuando reabra las sesiones ordinarias del congreso, donde debería dar lineamientos de lo que será su gestión a lo largo del 2021. Durante esta semana que terminamos, se conoció que hubo superávit primario para enero y que durante las primeras 3 semanas de febrero no hubo asistencia del BCRA al Tesoro. A su vez, el impuesto a las grandes fortunas ayudará durante marzo a financiar el déficit y comenzará de a poco la etapa de liquidación de cosecha gruesa que se acentuará durante abril.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 30 de enero 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 30 de enero 2021

Tras la aplicación por parte del gobierno de la Ciudad de Buenos Aires del incremento de Ingresos Brutos de 8% a colocaciones en Leliq y pases para los bancos, como método de compensación tras los recortes de coparticipación, las entidades privadas empezaron a rotar sus carteras hacia títulos públicos. La tasa de Leliq neta quedó en 35% para los bancos, de manera que quedó por debajo de otros títulos de corta duración, con lo cual, en la licitación llevada a cabo por parte del Tesoro a mediados de esta semana, se vió mucha demanda sobre las letras ofertadas. Se recaudaron ARS 200 mil millones principalmente colocando en letras a 90 y 150 días de plazo, a tasas nominales promedio del 38%.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 16 de enero 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 16 de enero 2021

La semana tuvo como principal protagonista al dato de inflación correspondiente al mes de diciembre, el cual fue de 4% (3,2% el mes anterior) generando un resultado acumulado del 36,1% para todo el 2020. Comparado con el 2019, la variación interanual se redujo en casi 17%, sin embargo, en el peor año para el PBI en la historia del país sumado al congelamiento de precios la realidad marca que está lejos de ser una variable controlada. Niveles altos de emisión para financiar el déficit fiscal del 2021, probablemente fije un piso de inflación cercano al 45%, en momentos que los Relevamientos de Expectativas de Mercado del BCRA están esperando un 49.8% para todo el año. Esto marca un problema para restablecer el crecimiento de los salarios en términos reales, donde es importante no olvidar que históricamente el peronismo buscar aumentar el poder de consumo de los salarios en años electorales.

Leer más
5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 09 de enero 2021

5 MINUTOS INFORME SEMANAL FINANCIERO - 09 de enero 2021

Iniciamos un nuevo año con una primera semana con varias novedades en diferentes rubros del mercado financiero. Dos frentes parecen ser los principales que delimitaran el accionar y las decisiones que tome el gobierno en los próximos meses. Estos son el devenir de la pandemia de COVID y las cada vez mas cercanas elecciones legislativas. En cuanto al ámbito internacional, la pandemia es una constante para todos los países pero además será importante estar atento a las políticas que tome el nuevo gobierno de Biden en EEUU, que podría generar un derrame de dólares hacia los países emergentes si sus incentivos económicos son aprobados.

Leer más